[{"data":1,"prerenderedAt":15},["ShallowReactive",2],{"blog-hr-2026-04-05-gdje-drustvo-gubi-zaradu":3},{"frontmatter":4,"html":14},{"title":5,"date":6,"author":7,"slug":8,"tags":9,"cover":12,"excerpt":13},"Koliko dobiti vaše društvo svake godine propušta ostvariti?","2026-04-05T17:38:00.000Z","Mario Veršić","gdje-drustvo-gubi-zaradu",[10,11],"Prijenos poslovanja","Sustav financijskog upravljanja","/uploads/jaz-u-profitabilnosti.jpg","Jaz u profitabilnosti predstavlja razliku između dobiti koju društvo danas ostvaruje i razine profitabilnosti koju bi, uz bolje uređeno poslovanje, realno moglo ostvarivati. U članku objašnjavamo zašto taj jaz često ostaje skriven, što ga najčešće uzrokuje i zašto je njegovo razumijevanje važno za vlasnike koji razmišljaju o prijenosu poslovanja ili izlasku iz operative.","\u003Cp>U \u003Cstrong>\u003Ca href=\"https://www.finvers.hr/baza-znanja/2026-03-29-spremnost-vlasnika-za-izlazak-iz-poslovanja\">prethodnom članku\u003C/a>\u003C/strong> pisali smo o tome zašto uspješno društvo još uvijek ne znači i spremnost vlasnika za izlazak iz poslovanja te o tri međusobno povezana jaza (\u003Cstrong>jaz u vrijednosti društva\u003C/strong>, \u003Cstrong>jaz u profitabilnosti\u003C/strong> i \u003Cstrong>jaz u osobnom bogatstvu vlasnika\u003C/strong>) koja često stoje između današnjeg poslovanja i onoga što vlasniku stvarno treba.\u003C/p>\n\u003Ch3>Što zapravo predstavlja jaz u profitabilnosti?\u003C/h3>\n\u003Cp>Riječ je o razlici između zarade koju društvo danas ostvaruje i zarade koju bi moglo ostvarivati kada bi poslovalo učinkovitije, discipliniranije i bliže razini najboljih usporedivih društava u svojoj djelatnosti, pri sličnoj razini prihoda od prodaje.\u003C/p>\n\u003Cp>To je važna razlika jer velik broj vlasnika poslovanje promatra kroz nekoliko osnovnih pitanja: ima li dovoljno posla, rastu li prihodi i postoji li dobit. To jesu važna pitanja, ali ne daju odgovor na ono najvažnije: ostvaruje li društvo onoliko koliko bi realno moglo ostvarivati s resursima koje već ima?\u003C/p>\n\u003Ch3>Društvo može biti profitabilno, a da i dalje zarađuje premalo\u003C/h3>\n\u003Cp>Velik broj društava uredno posluje, redovito izdaje račune, podmiruje obveze i na kraju godine iskazuje dobit. \u003C/p>\n\u003Cp>Na prvi pogled sve izgleda dovoljno dobro. Međutim, dovoljno dobro i blizu stvarnog potencijala nisu isto.\n\u003Cbr>Društvo može iskazivati dobit, a istodobno imati previše kupaca koji traže mnogo vremena i pažnje, a donose premalo zarade. \u003C/p>\n\u003Cp>Može imati angažiran tim, ali bez jasnih mjerila učinka i odgovornosti. \u003C/p>\n\u003Cp>Može imati procese koji su nastali iz nužde prije dosta godina i od tada ih nitko nije ozbiljno preispitao.\u003C/p>\n\u003Cp>Može imati poslovne odnose s dobavljačima koji se nastavljaju iz navike, a ne zato što i dalje stvaraju stvarnu vrijednost.\n\u003Cbr>U takvom modelu poslovanje nije nužno loše. Problem je u tome što društvo ostvaruje manju zaradu nego što bi moglo. Taj izgubljeni potencijal najčešće nije vidljiv na prvi pogled. Ne pojavljuje se kao zaseban trošak ni kao jedna velika pogreška. Pojavljuje se kroz maržu koja je niža nego što bi mogla biti.\u003C/p>\n\u003Cp>Zato pravo pitanje nije postoji li dobit. Pravo pitanje glasi: \u003Cstrong>kolika bi zarada bila kada bi društvo bilo bolje uređeno, s kvalitetnijom strukturom kupaca, jasnijim odgovornostima i manjim operativnim curenjem vrijednosti?\u003C/strong>\u003C/p>\n\u003Ch3>Zašto se taj jaz ne vidi jasno iz financijskih izvještaja\u003C/h3>\n\u003Cp>Račun dobiti i gubitka, koji sastavlja računovodstvo, prikazuje prihode, rashode i ostvareni poslovni rezultat društva u određenom razdoblju. Riječ je o važnom i nužnom financijskom izvještaju, ali on sam po sebi ne pokazuje ostvaruje li društvo razinu profitabilnosti koju bi, s obzirom na svoj poslovni model, strukturu kupaca i raspoložive resurse, realno moglo ostvarivati.\u003C/p>\n\u003Cp>Vlasnik iz temeljnih financijskih izvještaja vidi što je društvo ostvarilo. Vidi prihode, troškove, dobit ili gubitak, stanje imovine i obveza te novčani tok. Ono što najčešće ne vidi dovoljno jasno jest kolika je stvarna zarada iz redovnog poslovanja, odnosno koliki rezultat društvo ostvaruje iz svoje uobičajene operative kada se iz slike izdvoje stavke koje taj rezultat privremeno povećavaju, smanjuju ili na drugi način iskrivljuju.\u003C/p>\n\u003Cp>Upravo zato za ozbiljnu procjenu profitabilnosti nije dovoljno samo pročitati službeni račun dobiti i gubitka. Potrebno je razumjeti koliko poslovnog rezultata proizlazi iz redovnog i održivog poslovanja, a koliko iz jednokratnih događaja, privatnih troškova vlasnika, neuobičajenih prihoda ili rashoda te odnosa i okolnosti koje ne bi postojale u istom obliku kada bi društvo vodio netko drugi.\u003C/p>\n\u003Cp>Tek kada se rezultat sagleda na taj način, moguće je smisleno usporediti društvo s usporedivim društvima u istoj djelatnosti i procijeniti koliki je stvarni prostor za poboljšanje. Bez toga vlasnik često gleda broj koji je računovodstveno točan, ali upravljački nije dovoljan. Iz njega ne vidi koliko zarade društvo propušta ostvariti zbog loše strukture kupaca, slabije kontrole troškova, nedovoljno uređenih procesa ili prevelike ovisnosti o samom vlasniku.\u003C/p>\n\u003Cp>Zato jaz u profitabilnosti nije samo računovodstvena tema. To je prije svega upravljačka tema, a kada vlasnik počne razmišljati o prijenosu poslovanja ili izlasku, postaje i tema vrijednosti društva.\u003C/p>\n\u003Ch3>Kako taj jaz izgleda u praksi\u003C/h3>\n\u003Cp>Najjednostavnije ga je razumjeti na pojednostavljenom ilustrativnom primjeru.\u003C/p>\n\u003Cp>Pretpostavimo društvo koje ostvaruje 5.000.000 EUR poslovnih prihoda. Na prvi pogled riječ je o ozbiljnom volumenu poslovanja. Međutim, sama visina prihoda ne govori dovoljno o kvaliteti poslovnog modela ni o tome koliku zaradu društvo iz tog volumena doista uspijeva zadržati.\u003C/p>\n\u003Cp>U savjetodavnoj i transakcijskoj praksi takvu sliku često promatramo kroz prilagođenu, odnosno normaliziranu EBITDA-u (dobit prije kamata, amortizacije i poreza na dobit). Riječ je o operativnoj zaradi iz redovnog poslovanja, očišćenoj od stavki koje ne odražavaju uobičajenu operativnu sliku društva.\u003C/p>\n\u003Cp>\u003Cimg src=\"/uploads/jaz-u-profitabilnosti_3.jpg\" alt=\"\">\u003C/p>\n\u003Cp>Usporedba u tablici pokazuje suštinu problema. Promatrano društvo "A" nema problem s prihodima od prodaje. Problem je u tome što na razini prihoda od 5.000.000 EUR ne ostvaruje razinu zarade koju bi, u bolje uređenom modelu poslovanja, moglo ostvarivati.\u003C/p>\n\u003Cp>Razlika od 375.000 EUR godišnje nije teorijska. U ovom primjeru riječ je o iznosu operativne zarade koji ostaje neostvaren, iako društvo već ima tržište, prihode i operativnu bazu. Relativno gledano, najbolji u klasi ostvaruju 100% višu razinu zarade od promatranog društva.\u003C/p>\n\u003Cp>Drugim riječima, vrijednost "ne curi" zato što nema dovoljno posla, nego zato što postojeći posao nije strukturiran, vođen i kontroliran na razini najboljih usporedivih društava u istoj djelatnosti.\u003C/p>\n\u003Cp>Upravo zato velik broj vlasnika ima osjećaj da društvo stalno radi pod opterećenjem, da prihodi postoje i da su zaposlenici stalno zauzeti, a da rezultat na kraju ipak nije razmjeran uloženom naporu. U pozadini tog osjećaja vrlo često stoji upravo jaz u profitabilnosti.\u003C/p>\n\u003Ch3>Što najčešće stvara taj jaz\u003C/h3>\n\u003Cp>U praksi se uzroci tih razlika i odstupanja često ponavljaju.\u003C/p>\n\u003Cp>Prvi je loša struktura kupaca. Dio prihoda na prvi pogled izgleda dobro, ali kada se u obzir uzmu svi sati, korekcije, posebni zahtjevi i operativna kompleksnost koju određeni kupci traže, pokaže se da ne stvaraju razinu zarade koju bi trebali stvarati.\u003C/p>\n\u003Cp>Drugi je izostanak ozbiljnog mjerenja učinka ljudi i timova. Vlasnik često ima dojam tko nosi posao, a tko usporava sustav, ali to nije isto što i upravljanje na temelju jasnih mjerila, odgovornosti i redovitog praćenja rezultata.\u003C/p>\n\u003Cp>Treći su procesi koji su s vremenom postali teret. Nastali su kao privremeno rješenje, a ostali su trajni način rada. S vremenom počinju stvarati kašnjenja, dupli rad, nepotrebne troškove i dodatnu ovisnost o pojedincima.\u003C/p>\n\u003Cp>Četvrti su troškovi i odnosi s dobavljačima koji se nastavljaju iz navike. Vanjske usluge, pretplate, nabavne navike i drugi rashodi često ostaju u poslovanju bez ozbiljnog propitivanja njihove opravdanosti i stvarnog doprinosa poslovanju.\u003C/p>\n\u003Cp>Svaki od tih uzroka zasebno možda ne izgleda presudno. Zajedno, međutim, mogu uzeti vrlo ozbiljan dio zarade.\u003C/p>\n\u003Ch3>Zašto je važno smanjivati jaz u profitabilnosti kada vlasnik počne razmišljati o izlasku\u003C/h3>\n\u003Cp>Jaz u profitabilnosti nije važan samo zato što smanjuje godišnji rezultat. To odstupanje izravno utječe i na ukupnu vrijednost društva.\u003C/p>\n\u003Cp>Kada vlasnik počne razmišljati o \u003Cstrong>\u003Ca href=\"https://www.finvers.hr/prijenos-poslovanja-exit-planning\">prijenosu poslovanja\u003C/a>\u003C/strong>, uključivanju nasljednika, djelomičnom povlačenju iz operative ili prodaji društva, više nije dovoljno promatrati samo postoji li dobit. Tada postaje važno i koliko je ta zarada održiva, koliko društvo ovisi o vlasniku, koliko su procesi uređeni i koliki prostor za poboljšanje postoji.\u003C/p>\n\u003Cp>Društvo koje ostvaruje nižu razinu operativne zarade od one koja bi bila realno moguća ne gubi samo novac u tekućem poslovanju. Ono istodobno smanjuje vlastitu atraktivnost, pregovaračku poziciju i dugoročnu vrijednost za vlasnika.\u003C/p>\n\u003Cp>Upravo zato jaz u profitabilnosti nije samo tema učinkovitosti. To je tema vrijednosti društva, kvalitete poslovnog modela i stvarne spremnosti vlasnika za prijenos ili izlazak iz poslovanja.\u003C/p>\n\u003Ch3>Kakva je stvarna slika vašeg društva?\u003C/h3>\n\u003Cp>Najveći problem jaza u profitabilnosti nije samo u tome što postoji. Problem je u tome što vrlo često ostaje nevidljiv sve dok ga netko ne pokuša ozbiljno izmjeriti.\u003C/p>\n\u003Cp>Pitanje zato nije postoji li jaz u profitabilnosti, jer u određenoj mjeri postoji u velikom broju društava.\u003C/p>\n\u003Cp>Pravo pitanje glasi: koliki je taj jaz, što ga uzrokuje i koliko vrijednosti svake godine gubite?\u003C/p>\n\u003Cp>Ako želite vidjeti gdje vaše društvo stvarno stoji, prvi korak nije nasumična optimizacija ni opći savjet o učinkovitosti. Prvi korak je \u003Cstrong>strukturirana dijagnostika poslovanja\u003C/strong> koja pokazuje stvarnu, prilagođenu profitabilnost društva, glavna mjesta na kojima zarada curi i što je potrebno promijeniti da bi se taj jaz počeo smanjivati.\u003C/p>\n\u003Cp>Ako pritom želite brzo provjeriti koliko je vaše poslovanje još uvijek vezano uz vas osobno, ispunite naš \u003Cstrong>\u003Ca href=\"https://www.finvers.hr/test-ovisnosti-o-vlasniku\">test ovisnosti o vlasniku\u003C/a>\u003C/strong>.\u003C/p>\n",1776666973893]